Fitch eleva la calificación crediticia de República Dominicana a BB con perspectiva estable
La agencia calificadora de riesgo Fitch Ratings elevó la calificación crediticia soberana de largo plazo de República Dominicana de BB- a BB, con perspectiva estable, una decisión anunciada el martes 3 de noviembre de 2026 que reconoce la fortaleza de los fundamentos macroeconómicos del país y lo acerca un peldaño más al grado de inversión.
La mejora, que recibió nueva cobertura y análisis durante el miércoles 4 de noviembre, se fundamenta en el crecimiento económico sostenido, la resiliencia del sector externo y la aprobación de una reforma tributaria en medio de un entorno internacional adverso, marcado por el conflicto con Irán y el alza de los precios internacionales del petróleo.
Un crecimiento por encima de los países pares
En su informe, Fitch destacó que la economía dominicana registró una expansión interanual de 4.6 % hasta septiembre de 2026, impulsada por el consumo, la recuperación de la inversión y unas exportaciones dinámicas. La agencia revisó al alza su proyección de crecimiento para el cierre de 2026, de 3.5 % a 4.5 %, una cifra superior tanto a su propia estimación de abril como a la mediana de 3.5 % correspondiente a los países con calificación BB.
La calificadora anticipa que el ritmo de crecimiento se mantendrá en torno a ese nivel durante 2027 y 2028, respaldado por la baja de los precios del petróleo y el desempeño del turismo, la construcción y las exportaciones, sectores que han mostrado un comportamiento favorable por encima de la mediana del 4 % para la categoría BB.
El Ministerio de Hacienda y Economía valoró la decisión como un reconocimiento a la solidez de la economía dominicana y a los avances en el fortalecimiento de las políticas públicas, en un contexto en el que muchos países de la región enfrentan presiones fiscales y externas.
La reforma tributaria inclinó la balanza
Uno de los elementos que más pesó en la decisión de Fitch fue la aprobación de la reforma tributaria en junio pasado, en el marco del Plan Anticrisis, la primera reforma de esta naturaleza en 14 años. La agencia estima que las nuevas medidas permitirán recaudar entre 40,000 y 50,000 millones de pesos netos anuales, equivalentes aproximadamente al 0.5 % del producto interno bruto (PIB).
Esa recaudación adicional, según el análisis de la calificadora, fortalece los ingresos públicos y respalda la sostenibilidad de las finanzas del Estado, dos factores que los inversionistas observan con especial atención cuando evalúan el riesgo de un país.
Junto a la revisión de la calificación principal, Fitch también elevó el techo país de República Dominicana a BB+, destacando la mayor flexibilidad cambiaria y la reducción de las restricciones asociadas a la transferencia de divisas. Esa mejora amplía la capacidad de financiamiento del país y reduce las barreras para el movimiento de capitales hacia el exterior.
Una deuda por debajo de la mediana de los pares
Otro de los datos que Fitch resaltó en su informe es el nivel de endeudamiento. La agencia proyecta que la deuda del Gobierno central se situará en 47.9 % del PIB al cierre de 2026, por debajo de la mediana de 52.5 % de los países calificados en la categoría BB, lo que coloca a República Dominicana en una posición comparativamente favorable frente a sus pares.
La calificación refleja, además, una combinación de factores estructurales que la agencia valora de forma positiva: una estructura de exportaciones diversificada, un PIB per cápita elevado para su categoría y mejores indicadores de gobernanza respecto a los países comparables. Con esta decisión, el país queda a dos peldaños de alcanzar la categoría de grado de inversión, el nivel que le permitiría acceder a financiamiento en condiciones aún más favorables.
Las advertencias que acompañan la mejora
La mejora de la calificación no llegó sin advertencias. Fitch señaló que persisten importantes vulnerabilidades fiscales que limitan una calificación superior y que el país deberá atender si quiere seguir avanzando en la escala.
Entre ellas, la agencia identificó el peso de los intereses de la deuda: el pago de intereses absorbió el 21.9 % de los ingresos gubernamentales en 2025, casi el doble del 11.9 % correspondiente a los países comparables. También señaló las pérdidas del sector eléctrico, cercanas al 40 %, y proyectó un déficit fiscal del Gobierno central de 3.7 % del PIB para 2026, superior al 3.5 % de 2025 y por encima de la mediana de los países con igual calificación.
Para una eventual mejora adicional, Fitch indicó que vigilará la consolidación fiscal que coloque la deuda pública en una senda descendente sostenida, mayores esfuerzos por ampliar la base tributaria y una mejora en la combinación de políticas macroeconómicas que refuerce la capacidad del país para absorber choques externos.
Qué significa la calificación para el país
Una calificación crediticia más alta reduce el costo del financiamiento para el Estado y para las empresas dominicanas que acuden a los mercados internacionales, porque los inversionistas perciben un menor riesgo de impago. También envía una señal de confianza que puede favorecer la inversión extranjera directa, un rubro en el que República Dominicana ha mostrado un desempeño destacado en los últimos años.
La decisión de Fitch llega en un momento en el que el Gobierno estudia además cambios en la fórmula de los combustibles y en el que el Banco Central ha reportado un crecimiento casi triplicado del volumen diario de operaciones cambiarias desde 2019, en un proceso de avance hacia un régimen de libre cambio y del dólar.
El reto que queda por delante, según el propio informe de la calificadora, es convertir esta mejora en un punto de partida y no en un techo: mantener el crecimiento, ordenar las cuentas públicas y resolver las debilidades estructurales del sector eléctrico serán las claves para que la próxima revisión vuelva a ser al alza.
